化解供应链安全风险，如何强链补链

　　今年，新冠疫情尚未消除，俄乌局势持续演化，以及金融市场波动加剧，引发了不同程度的供应链短缺。WTO下调了今年全球商品贸易额增长预测值1.7个百分点至3%，逆全球化势头进一步抬升，拖累全球经济增长。IMF一再下调今年经济增长预期，从2021年10月的4.9%至今年4月的3.6%，下调幅度达1.3个百分点，凸显今年经济下行压力之大。在国际关系愈发复杂的宏观背景下，供应链安全的重要性也逐渐显现，我们认为可从以下三方面化解供应链安全风险：一是居安思危，丰富原材料多元化供应渠道，降低供应链脆弱性；二是扬长补短，突破关键技术受制约局面，增强供应链韧性；三是构建全国统一大市场，消除区域壁垒，畅通国内要素流通，稳定供应链微观基础。

居安思危：多元化供应渠道

　　在国际关系愈发复杂的宏观背景下，供应链安全的重要性也逐渐显现，2021年中共中央政治局会议审议了《国家安全战略》，指出“确保粮食安全，能源矿产安全，重要基础设施安全，加强海外利益安全保护”。通过对中国进出口货物种类进行分析，发现能源（例如，石油，天然气）与金属原材料（例如，铜，锰矿石等原材料）均较为依赖进口输入，其中石油进口依赖度为73%，天然气为103%[1]，铜为93%，锰矿石为96%。

　　从能源消费来看，石油被誉为“工业的血液”，随着工业制造业蓬勃发展，石油及其制成品对于现代化工业生产的重要性不言而喻，不仅如此石油制成品也涉及农林牧渔，交通运输，批发零售，生活消费等方方面面，中国石油消费量也由2007年的32亿吨，上升至2021年的71亿吨，增幅超过100%。天然气作为清洁燃料，随着绿色低碳概念不断推进，天然气未来消费占比仍有上升空间。

　　从能源供给来看，一方面，中国石油，天然气已探明的存储量全球排名均不高，难以自给自足，故而依赖进口的情况仍将持续。然而，中国海洋油气与非常规天然气储量较为丰富，或将是未来勘探，开采的重要方向，通过推动配套技术，合理利用自有能源资源，将在一定程度上缓解对于能源进口的依赖性，进而提升能源安全性。另一方面，中国能源进口主要依赖中东，俄罗斯，美国等国家地区，总占比超过一半以上。尽管能源进口来源地数量较多，根据UN Comtrade数据，中国与52个国家地区均有石油进口联系，但结构比例仍可以继续向多元化方向演进，尤其是当前中东，俄罗斯等石油产地地缘风险上升，或将对能源安全进口造成负面冲击。

　　从金属原材料来看，以铝为例，今年一季度进口同比增长超过20%，进口依赖度上升至约60%，主要进口依赖新几内亚，澳大利亚，印度尼西亚三国，占比超过96%，进口渠道尤为集中，供应链脆弱性也随之显现。

图1：中国石油进口依赖度高

资料来源：Wind，以及我们的整理

图2：进口来源结构（左图为石油，右图为铝矿石）

资料来源：UN Comtrade，以及我们的整理

扬长补短：突破受制约局面

　　除了上游原材料受供应链安全影响明显，如果供应链上关键技术发展受到制约，也将威胁到中国供应链安全发展，甚至会对中国经济的正常运转造成严重冲击。

　　从中国过去多年的进出口外贸数据不难发现，集成电路，高新技术产品是中国进口排名前列的商品，分别占进口总额约16%，31%，且复合年均增长均高于进口总额复合年均增长（2013-2021年）。

　　对于高端制造业领域的关键技术，中国仍需要依赖从日本，德国等国进口。因此，提高产业链供应链自主可控能力，确保安全稳定需要“扬长”与“补短”双管齐下。

　　首先，需要“扬长”强化现有比较优势，巩固优势产业之于国际供应链中的不可替低地位，增强其他国家地区对于中国优势产业的依存度，尤其是净出口规模接近6百亿美元或以上的现有优势产业，例如，纺织，服装配饰，电子电器，金属制造品，办公设备，一般工业设备，杂项制成品等。

　　这些优势产业多为劳动密集性产业，而其发展目前面临三重压力：一是劳动密集型产业利润空间不断被压降；二是由于东南亚等地劳动力成本更低，许多劳动密集型产业已经向外迁移；三是西方国际对于中国传统优势产业关税压力有增无减。

　　因此，“长板”产业发展需要通过算法和软件的应用创新，提升其位于全球价值链的位置，并增强与西方供应链之间的互相依存关系，强化其在供应链上的不可替代性。

　　与此同时，不断增强的“长板”产业将有助于稳外贸，创造外汇收入，为“补短”提供有力的资金支撑。因大国博弈导致的对于关键领域与技术的封锁，使得过去一直采用的“引进技术——模仿改善——化为己用”的模式将难以复刻。这也意味着需要自下而上“补短”，即由基础科学理论向应用学科发展的基础研发比重将会逐渐上升，研发费用也将随之提高。当前，中国研发占GDP比重为2.14%，低于世界平均水平，更与美国，德国，日本之间仍存在不小差距。今年国家工作报告中指出，“延续实施研发费用加计扣除政策，将制造业企业研发费用加计扣除比例提高到100%”，将针对性支持进制造业企业科技创新“补短”，持续的技术创新，将是提高供应链韧性的根本所在。

图3：高新技术产品，集成电路进口额增幅上升

资料来源：Wind，以及我们的整理

图4：中国研发占GDP比重仍落后世界平均水平

资料来源：Wind，以及我们的整理

统一大市场：畅通国内要素流通

　　当前，中国疫情反弹，上海等地实施封控管理，对航运物流交通均造成了不同程度的影响，生产要素流动遭受了疫情倒春寒，供应链畅通遭遇堵点。八大枢纽港口内贸集装箱吞吐量自3月以来当旬同比持续下降，整车货运流量指数由3月均值109.72下降约23%至83.98（4月19日数据）。

　　今年4月11日，国务院发布《关于加快建设全国统一大市场的意见》，提出打通制约经济循环的关键堵点，促进商品要素资源在更大范围内畅通流动。构建全国统一大市场，短期来看是应对疫情反复与国内经济下行压力的需要，长期来看是为经济继续保持高质量增长夯实基础。

　　“统一大市场”其实不是一个新词，早在1993年十四届三中全决议中就有相应表述，“打破地区，部门的分割和封锁，反对不正当竞争，创造平等竞争的环境，形成统一，开放，竞争，有序的大市场”，可见构建大市场，促进要素流通是政府多年来一以贯之的重要方向。

　　近期，全国保障物流畅通促进产业链供应链稳定电视电话会议，就“保供稳价，物流畅通”着力稳定产业链供应链，提出通过2000亿元科技创新再贷款和用于交通物流领域的1000亿元再贷款撬动1万亿元资金，建立汽车，集成电路，消费电子，装备制造，农用物资，食品，医药等重点产业和外贸企业白名单。通过科技赋能与资金支持更新物流体系，积极防范粮食，能源等重要产品供应短缺风险，将为应对疫情等紧急情况下的供应链安全提供有效保障。

　　长期来看，依托数字赋能推动国家物流枢纽网络建设，统一流通体系有助于要素跨区域流动，将有效降低国内要素流通成本。同时，统一大市场有利于提升各类市场主体在竞争中的公平性，降低区域，行业壁垒，将有更多中小企业可以进入到更多的产业领域，进而稳定供应链微观基础。

图5：国内供应链因疫情影响受阻

资料来源：Wind，以及我们的整理

　　在整个供应链体系中，中小企业虽然规模较小，但却存在于各个节点，新一轮疫情袭来之后，中小企业PMI一直处在荣枯线之下（3月PMI分别为48.5和46.6）。招工需求难以满足将被动抬高用人成本，加之原材料价格不断攀升进一步侵蚀了利润空间，制约了中小企业扩张动能。作为国内供应链安全的关键一环，中小企业如果发展受限，必然影响到整体供应链的运转。

　　作者程实为工银国际首席经济学家，徐婕为工银国际宏观分析师