未来油价涨幅将取决于欧佩克+

　　【财新网】（作者 Mriganka Jaipuriyar）3月17日，S&P Global Platts Analytics发布了第100期能源需求新冠疫情看板（Coronavirus Dashboard for Energy Demand）。无论以何种标准衡量，这都不是一个值得庆祝的数字，而大流行在世界各地继续肆虐这一事实更是雪上加霜。

　　该报告提供有关感染率，空中和陆地交通，发电率以及这些因素对总体能源需求影响的最新情况。

　　第100期报告有一些亮点，尤其是在疫苗功效方面，但围绕近期病例数上升，变异风险和第三波疫情风险，报告描绘了一幅总体上黯淡的图景。

　　报告称：“总体而言，疫苗证明是有效的，但新冠疫情蔓延的最后一章并未完结。”

　　3月12日，S&P Global Platts实物低硫原油基准即期布伦特（Dated Brent ）上涨至69.285美元/桶，较2020年底飙升37%，推动价格上涨的是欧佩克限产，刺激资金和有关疫苗推广的乐观情绪。

　　自那以来，价格下跌了8%，但鉴于未来几个季度需求料将走强，基本面依然显示看涨趋势，而且决定未来价格涨幅的主要因素将是欧佩克+的产量决策。

　　欧佩克+联盟会议将在4月1日开会，这次会议的背景是，随着疫苗进一步推广，未来数月，尤其是下半年需求回升的预期升温；油价上涨对需求的不利影响正在浮现；随着时间推移，全球石油库存有所下降。

　　据Platts Analytics表示，至4月总体石油平衡应会保持相对稳定。但在其后，随着5-8月需求增长，预计库存将大幅下降。

　　第一季度全球石油需求弱于原来预期，但后续几个季度有望出现增长。Platts Analytics在3月报告中表示，预计6月石油需求将比3月增加500万桶/日，但存在一些不利因素，其一是油价上涨将对需求造成一定的破坏。

　　今年1-2月，印度石油需求同比下降4.5%，跌至2020年9月以来的最低水平，原因在于油价上涨迫使炼油商下调开工率。

　　韩国的最新数据显示交通燃料需求略有回升，但韩国国家石油公司（KNOC）的一位管理人员告诉Platts，鉴于油价上涨损害消费者情绪，是否能出现实质性的复苏依然是未知数。

　　但总体而言，继2020年收缩近900万桶/日后，今年需求将增长590万桶/日。这意味着，2021年石油需求仍将比2019年低大约310万桶/日。在各种成品油中，预计柴油需求将在12月前完全恢复，而汽油需求将更加接近正常水平。然而，到年底航煤需求预计将依然比疫情前水平低12%-15%。

　　沙特宣布单方面将2月供应额外削减100万桶/日后，继续维持到4月，而联盟的其他成员国维持了现有减产额度，仅俄罗斯和哈萨克斯坦可以小幅增产，因此沙特掌握着供应方面的主动权。

　　经济复苏方面挥之不去的不确定性被指是3月4日决定的主要原因。

　　但沙特阿美首席执行官阿明?纳赛尔（Amin Nasser）在3月22日直言不讳地说：“我们非常看好未来需求。”

　　纳赛尔说，他预计世界石油需求将在2022年初全面恢复。他指出，中国石油需求已经高于新冠肺炎疫情被宣布构成大流行前的水平，尽管欧洲和美国依然滞后，疫苗推广应能加速复苏。

　　需求强劲复苏的预期，高油价抑制需求的迹象显现，库存水平的潜在下降，这些因素应会鼓励欧佩克+开始压缩减产。随着油价上涨，美国的钻井活动将增加，这是欧佩克也必须关注的一个因素。

　　但欧佩克+已变得非常善于让市场猜测不已，因此任何决定都不会再令人感到意外。

　　作者为S&P Global Platts亚太区资讯主管